八大券商主题策略:“锂”大爷又回来了!持续上涨还是短暂反弹?核心标的曝光

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八大券商主题策略:“锂”大爷又回来了!持续上涨还是短暂反弹?核心标的曝光
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中国银河证券:锂精矿拍卖再出天价!锂资源紧缺成为全产业链的痛点

锂资源紧缺成为了全产业链的痛点,资源的紧缺抬升了锂价的上涨,锂盐厂的抢矿大战下使行业利润向产业链最上游资源端转移。尤其是近期银河资源与Pilbara的锂精矿拍卖的定价模式,颠覆了以往传统锂盐厂锂矿生产商之间以市场锂盐价格为基准参数进行协商确定锂精矿长协价格的定价模式,使锂矿价格领先于锂盐价格,也使锂矿生产商获取了更多的产业链议价权与利润空间。

在Pilbara锂精矿拍卖再一次拍出天价的驱动下,预计锂盐价格仍将上行,大概率将突破2016年17万/吨的历史高点创出新高,并有可能突破20万元/吨的大关。在2022年下半年前全球锂资源供应将维持供应紧张的格局,锂价预计将持续处于高位。而锂资源尤其是锂精矿的紧缺成为产业链痛点,使行业利润最大程度的产业链上游资源端转移,将使拥有锂矿资源或锂资源自给率高的企业最为受益,推荐赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、盐湖股份、西藏矿业、融捷股份、科达制造、盛新锂能。此外,锂资源的紧张与产业链定价权与利润向上游的倾斜也将迫使国内加快境内锂资源的开发以及加大目前锂资源自给率低的锂盐厂对收购锂资源的意向,建议关注西藏城投、雅化集团、中矿资源、西藏珠峰。股指期货开户》

财信证券:本年锂资源价格上涨的方向是比较确定的

本轮锂盐周期为需求拉动,2022年下半年随着南美盐湖的投产,较高的锂矿价格刺激澳洲矿山复产增产,紧张程度会有缓解,但这也并不意味锂资源价格的大幅下行,需求决定大的方向,而供给则决定弹性,若需求端仍维持持续的超预期,则锂盐价格将维持在景气区间。而看需求,上一轮的超涨和超跌原因在于锂盐市场体量小,新能源汽车初始导入造成的扰动较为剧烈,而本轮需求端真正开始放量,未来需求空间十分广阔,在足够大的需求下,供给端的新增将帮助行业健康发展,不会将行业“玩坏”。我们认为本年锂资源价格上涨的方向是比较确定的,下半年新增供给寥寥,而正极厂尤其是磷酸铁锂正极厂的投产将会加剧锂资源供需错配。

信达证券:在“双碳”目标大背景下 重视新能源和新材料的历史性投资机遇

在“双碳”目标大背景下,重视新能源和新材料的历史性投资机遇。重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂钴镍稀土)和低估值的工业金属及产业链相关企业(铜铝等)、以及受益于产业升级和国产替代的金属新材料领域的专精特新企业。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、永兴材料等;新材料建议关注石英股份、豪美新材、宁波韵升、和胜股份、联瑞新材、力量钻石;工业金属建议关注株冶集团、云南铜业、云铝股份、神火股份、西部矿业、紫金矿业、立中集团、索通发展;钛建议关注安宁股份、宝钛股份等。

东亚前海证券:磷酸铁锂打开磷化工产业成长空间 未来市场规模将破千亿

磷酸铁锂打开磷化工产业成长空间,未来市场规模将破千亿。传统磷化工产品主要应用于农业领域,其中用于制作磷肥(包括磷酸一铵和磷酸二铵)的磷矿石占比约70.5%。未来,磷酸铁锂将引领磷化工产业链的新方向,主要因为:第一,新能源汽车的快速发展将带动动力电池产量的快速提升;第二,低成本优势将助推磷酸铁锂在动力电池中的比重上升;第三,储能需求的快速增长为磷酸铁锂打开了新的增长空间。未来五到十年,磷酸铁锂需求量将破200万吨,相应新增400多万吨的磷矿需求,并形成千亿级的市场空间,使磷化工产业规模增加一倍以上。

在磷酸铁锂的推动下,磷化工产业有望景气拉长、估值提升。一方面,磷酸铁锂具有高成长性,将拉长磷化工的产业景气。传统磷化工属于周期性行业,景气度存在一定周期性。而磷酸铁锂在新能源汽车、储能需求的增长推动下将保持高成长性,从而拉长磷化工产业的景气时间。另一方面,新能源材料赛道估值高,提升磷化工产业估值。磷化工企业的估值中位数只有20.6倍,而新能源材料企业的估值中位数约为62.1倍,传统磷化工企业切入新能源材料赛道后,不仅能够增加企业的盈利能力,更加可以提高估值水平,从而获得资本市场更多认可。

华西证券:预计供给偏紧状况将持续到2022年年中 拥有锂矿资源的企业将持续受益

近期锂盐价格加速上涨,价格有望突破上轮周期高点。锂盐价格快速增长,主要是下游需求旺盛,导致供给偏紧,同时叠加原料端锂精矿供应紧缺,价格加速上涨。2021 年上半年,中国部分加工厂尚有 2020 年库存可用,进入下半年,精矿库存逐步消耗,叠加下游消费旺季即将到来,精矿供给愈发偏紧。结合当下国内外锂精矿产能及各到锂矿供应厂商新建及扩建计划,预计供给偏紧状况将持续到 2022 年年中,所以拥有锂矿资源的企业将持续受益。推荐关注李家沟锂辉石矿采选项目正在建设中的【川能动力】,受益标的包括正在推进鸳鸯坝250 万吨/年锂矿精选项目的【融捷股份】,拥有锂矿+一线锂盐加工能力布局的【盛新锂能】,已经完成 IGO 资产交割的【天齐锂业】。

华安证券:锂盐市场行情继续向好 新能源产业景气不改

锂盐市场行情继续向好,新能源产业景气不改,终端市场需求强劲,正极材料生产厂家采购囤货情绪增加,而目前国内锂矿资源供应紧张局面不改,供需持续偏紧支撑锂价维稳运行。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江电特机;锂辉石相关标的:川能动力。

光大证券:钴锂价格共振上行 继续全面看好金属新材料板块

对于新能源车新材料,钴锂价格共振上行,继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业;青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及,国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义,建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

中泰证券:新能源上游原材料中长期三年景气上行周期大方向不变

对于上游锂电原材料,全球新能源产业景气度持续上升,中美欧电动车市场共振,上游原材料价格上行趋势不断强化。

新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等,“供给+需求+库存”三周期共振提供布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向不变。核心标的:1)新能源汽车产业链:赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、雅化集团、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等。2)基本金属:云铝股份、神火股份、天山铝业、索通发展、紫金矿业、铜陵有色等。3)贵金属:山东黄金、盛达资源等。

(文章来源:东方财富研究中心)

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